Καλημέρα.
Οταν έχει κάποιος ομολογιακό Αμοιβαίο κεφάλαιο.

Το αμοιβαίο έχει ομόλογα διαφορετικών λήξεων και χρηματικά διαθέσιμα.
Οι ερωτήσεις άν μπορεί κανείς να βοηθήσει.

Εστω ότι το χαρτοφυλάκιο έχει μόνο 1 ομόλογο (πχ 5ετές ελληνικου Δημοσίου)και μετρητά. (Για ευκολία της ερώτησης)

1)Οταν μία μέρα ακούμε ότι ανέβηκε η απόδοση πχ. 15 μονάδες βάσης. Αυτό δεν σημαίνει ότι έπεσε η αξία του ομολόγου? Αφου ανέβηκε η απόδοση?
Αρα στο τέλος της ημέρας η τιμή του αμοιβαίου κεφαλάιου έχει πέσει? (αφου η αποτίμηση γίνεται σε τρέχουσα αξία)

2) Αλλη περίπτωση.
Αν μια μέρα πέσει κουπόνι που θα εισπράξει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Εστω εκείνη την μέρα ,δεν εχει το ομόλογο του χαρτοφυλακείου αλλαγή στην απόδοση.Αρα η τιμή παραμένει η ίδια.
Αρα στο τελος της ημέρας επειδη ανέβηκαν τα χρηματικά διαθέσιμα,ανέβηκε και η τιμή του αμοιβαίου.
Σωστά?


Ευχαριστώ προκαταβολικά για τις απαντήσεις σας.

Οταν έχει κάποιος ομολογιακό Αμοιβαίο κεφάλαιο αυτο που κοιταει ειναι:
1. Ποσο του κοστιζει. Τι προμηθειες εισοδου/εξοδου και κυριως τι ετησιες προμηθειες θα πληρωνει.
2. Τι αξιολογηση εχουν τα ομολογα που εχει μεσα. Π.χ. αν μιλαμε για investment grade ή speculative grade.
3. Αν τα ομολογα ειναι κυβερνητικα ή/και εταιρικα.
4. Σε τι νομισμα ειναι τα ομολογα και αν το φαντ κανει χετζινγκ
5. Τι διαρκεια εχει το φαντ. Οσο μεγαλυτερη η διαρκεια τοσο πιο πολυ επηρεαζεται απο διακυμανσεις επιτοκιων.
6. Τι AUM εχει το φαντ (φαντ με μικρο AUM μπορει να κλεισουν/συγχωνευθουν)
7. Που βρισκεται το φαντ. Π.χ. αμα πας να παρεις αμερικανικο φαντ εχεις φορολογικη επιβαρυνση που δεν θα ειχες αμα επαιρνες Ιρλανδεζικο με τα ιδια ομολογα.

Αυτα που ρωτας δεν με εχουν απασχολησει ποτε ιδιαιτερα, και μπορεις να βρεις αναλυτικες απαντησεις π.χ. στο Fabozzi: Handbook of fixed income securities. Χοντρικα και χωρις να ειμαι ειδικος:
1. Οταν η αποδοση ανεβαινει, η τιμη πεφτει.
2. Οχι. Η τρεχουσα αποτιμηση του ομολογου περιλαμβανει τους τοκους που θα δωθουν στο μελλον. Οταν ο τοκος δινεται, η αποτιμηση δεν μπορει να ειναι η ιδια (στη γενικη περιπτωση).

Για το 2 έχω μία αμφιβολία. Πώς να περάσουν στα έσοδα,κάτι δεν εχει εισπραχθεί?
Εκτιμω ότι σε κάθε πληρωμή τοκομεριδίου,αυξάνονται τα μετρητά του αμοιβαίου και κατ επέκταση η αποτίμηση του.

Δεν ξέρω άν και κάποιος άλλος έχει άποψη για το θέμα