Καλημέρα. Οταν λέμε ότι ένα ομόλογο έχει απόδοση 5% στην λήξη τι ακριβώς σημαίνει?

Λέει άς πούμε
ΟΜΟΛΟΓΟ ΕΛΠΕ λήξεως 2021 4,875 οτι η τιμή του πχ. 31/12/2016 ήταν 99,7 και η "απόδοση στην λήξη" ότι είναι 5%

Αρα 5% κάθε χρόνο? Δηλ 5% το 2017 και 5% το 2018 κοκ

ή

5% σωρευτική απόδοση έως την λήξη?

Όλα τα επιτόκια είναι ετήσια, εκτός εάν αναφέρεται κάτι άλλο σαφώς

Να σας ρωτήσω κάτι,άν μπορείτε να μου απαντήσετε,θα ήμουν υπόχρεος.

Διάβασα κάπου ότι το μόλογο του ΟΠΑΠ θα ήταν καλό για αγορά στην δευτερογενή όταν η απόδοση του θα ήταν 5% (με πτώση της τιμής φυσικά)

Ανεξάρτητα άν αυτό είναι σωστό ή όχι(το να το πάρεις με 5% απόδοση) σε ποιά τιμή δηλαδή πρέπει να πάει για να πάρεις απόδοση 5% ?

Πρέπει να είναι λογικά ΤΙΜΗ ΟΜΟΛΟΓΟΥ* 5% =100*3,4% ?
Ετσι υπολογίζεται?
Η το λέω λάθος?

Καμία απάντηση παιδιά?

folion2008 wrote:
Δεν έχω ασχοληθεί αρκετά με τα ομόλογα..
Θα έλεγα ελάχιστα.

Νομίζω όμως οτι το επιτόκιο μένει σταθερό ως τη λήξη του, πχ για 5 έτη.
Αυτό που έχει διακυμάνσεις είναι η τιμή αγοράς του σε βάθος χρόνου, όπως συμβαίνει κ με τα κρατικά ομόλογα..

Εσύ θες να αγοράσεις ομόλογο ΟΠΑΠ σε τιμή όχι 100, αλλα 90, 80 κλπ.
Έτσι, θα δώσεις λιγότερα λεφτά για αγορά, πχ 85, αλλα στη λήξη, αν το κρατήσεις μέχρι τέλους, θα πληρωθείς σαν να το αγόρασες για 100 συν το σταθερό επιτόκιο..3-4%..όσο είναι τέλος πάντων..

Δεν θέρω αν σε βόηθησα.

Ψάξε τον ορισμό του yield, folion2008

folion2008 wrote:
Η ορθή απάντηση σε αυτό το φαινομενικά απλό ερώτημα προκύπτει από ένα πολύπλοκο μαθηματικό τύπο,στον οποίο υπεισέρχεται η παρούσα αξία του χρήματος (άλλο είναι να πάρεις 1000 ευρώ σήμερα και άλλο να τα πάρεις σε 2 χρόνια) ενώ παίζει ρόλο και το επιτόκιο με το οποίο θα μπορείς να επενδύεις τα ενδιάμεσα κουπόνια.
Για να πάρεις τον ΟΠΑΠ σήμερα με 5% ετησιοποιημένη απόδοση στη λήξη πρέπει να τον μπορούσες να τον πάρεις σήμερα κοντά στο 92 με την υπόθεση ότι τα κουπόνια θα τα επένδυες με μηδενικό επιτόκιο.
Με χονδρικούς (αλλά λανθασμένους μαθηματικά) υπολογισμούς μπορείς να θεωρήσεις ότι για να βγάλεις σε 5 έτη που λήγει το ομόλογο επιπλέον 1,5% το χρόνο από το 3,5% του κουπονιού θέλεις αθροιστικά 7,5% επιπλέον απόδοση στην πενταετία. Αρα η επιθυμητή τιμή αγοράς για 5% απόδοση που βγαίνει από τον λανθασμένο αυτό συλλογισμό είναι 92.5 και είναι αρκετά κοντά στο σωστό νούμερο.Η σωστή λύση όμως είναι κοντά στο 92 γιατί θα πάρεις ένα κουπόνι σε ένα τρίμηνο, ένα σε 2 χρόνια κοκ.
Υπάρχουν πολλά έτοιμα bond calculators στο διαδίκτυο που μπορείς να πειραματιστείς και να παίρνεις έτοιμη την επιθυμητή τιμή ή απόδοση.
Με την πάροδο του χρόνου η τιμή που θα πρέπει να πάρεις το ομόλογο για να πετύχεις 5% ετησιοποιημένη απόδοση θα ανεβαίνει σιγά σιγά

Ψάχνομαι τον τελευταίο καιρό να εμπλουτίσω τις βασικές γνώσεις μου γύρω από τα ομόλογα και τα αμοιβαία κεφάλαια.
Υπάρχει κάποιο link το οποίο να περιγράφει τις βασικές έννοιες, ορολογίες και κανόνες που αφορούν τα καθένα από τα προαναφερόμενα;

Τελικά αλλού έψαχνα κι εδώ μέσα βρήκα ένα βασικό, αδρό οδηγό...:
www.tsig.gr/lang-el/etairika-omologa/2572-2016-02-08-07-18-01

Αυτό που επιβεβαίωσα είναι πως εφόσον κάποιος διατηρήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη του (και ο εκδότης του ομολόγου δεν πτωχεύσει) παίρνει πίσω ακέραια τα χρήματα που έδωσε για να «αγοράσει» το ομόλογο και στην χρονική διάρκεια διατήρησης του ομολόγου λαμβάνει ανάλογα τους τόκους που έχουν προκαθοριστεί με το επιτόκιο του «κουπονιού».
Αυτό που δεν έχω καταλάβει είναι αν το επιτόκιο του κουπονιού είναι σταθερό ή μεταβάλλεται για κάποιον που θα κρατήσει το ομόλογο ως τη λήξη του (προφανώς είναι σταθερό).
Επίσης το πώς καθορίζεται και διαμορφώνεται η απόδοση του ομολόγου.
Προφανώς η αύξηση της απόδοσης είναι κάτι το επιθυμητό για τον κάτοχο του ομολόγου αλλά κάθε άλλο για τον εκδότη…
Όποιος μπορεί να βοηθήσει, καλοδεχούμενος 

* Θα ήθελα να ερωτήσω και τον tsig αν οι πληροφορίες για τα έξοδα αγοραπωλησίας των ομολόγων και τα ποσοστά φορολογίας που διαβάζω στο ανώτερο link ισχύουν και σήμερα.
Ευχαριστώ.