www.sigmalive.com/inbusiness/news/financials/434518
Μια ενδιαφέρουσα ανάλυση για την επόμενη μέρα στην Κύπρο σε περίπτωση άσχημης εξέλιξης
Domino effect και στην Κύπρο
του Ανδρέα Κωστουρή | 04/11/2011
Η επισφαλής κατάσταση της Ελλάδας, οι ραγδαίες εξελίξεις, οι συζητήσεις των τελευταίων ημερών στη χώρα και η βαθιά κρίση χρέους σε ολόκληρη την Ευρώπη μοραία ανοίγει και το φάκελο με το μεγάλο ερώτημα: Τι θα γίνει στην Κύπρο εάν η Ελλάδα πτωχεύσει;
Σημαντικοί παράγοντες που καθορίζουν την πορεία της Κύπρου είναι: αφενός η μεγάλη έκθεση των κυπριακών τραπεζών τόσο σε ελληνικά ομόλογα όσο και σε ιδιωτικά δάνεια της ελληνικής αγοράς, και αφετέρου η μεγάλη εξάρτηση ή οι δεσμοί της εγχώριας οικονομίας με την ελληνική. Υπενθυμίζεται ότι η Ελλάδα είναι ο μεγαλύτερος εισαγωγέας κυπριακών προϊόντων, ο τρίτος αιμοδότης του κυπριακού τουρισμού και βέβαια η χώρα που δέχεται ετησίως χιλιάδες φοιτητές στα πανεπιστήμιά της δίχως κανένα αντίτιμο.
«Το μεγάλο πρόβλημα δεν είναι η έκθεση των τραπεζών μας στα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου αλλά η έκθεσή τους στην ελληνική οικονομία και αγορά ευρύτερα. Ο διεθνής οίκος Fitch σε έκθεσή του αναφέρει ότι το τεράστιο μέγεθος των τραπεζών που είναι εφτά φορές μεγαλύτερο από το ΑΕΠ της Κύπρου και με 50 δις ευρώ εκτεθειμένο στην Ελλάδα. Σε ένα ενδεχόμενο πτώχευσης της Ελλάδας οι επιπτώσεις θα είναι τεράστιες, ενώ η Κυπριακή Δημοκρατία δεν θα μπορεί να βοηθήσει τις τράπεζες να επιβιώσουν λόγω του τεράστιου μεγέθους τους» αναφέρει ο οικονομολογός της cdbbank, Γιάννος Σταυρινίδης. Οι επισφάλειες που μπορούν να προκύψουν από την ελληνική αγορά θα είναι δυσβάστακτες για τις κυπριακές τράπεζες αναφέρει ο κ. Σταυρινίδης, ο οποίος τονίζει πως πιθανή έξοδος της Ελλάδας από την ευρωζώνη, επιστροφή στη δραχμή και πτώχευση θα αποτελέσουν εφιαλτικό σενάριο με απρόβλεπτες επιπτώσεις.
Τη θέση ότι οι τράπεζες έχουν το μεγαλύτερο πρόβλημα σε περίπτωση πτώχευσης της Ελλάδας, ασπάζεται και ο Σωφρόνης Κληρίδης, οικονομολόγος στο Τμήμα Οικονομικών του Πανεπιστημίου Κύπρου. «Το σενάριο πτώχευσης της Ελλάδας και επιστροφής στη δραχμή είναι εντελώς υποθετικό σήμερα. Για να μπορεί να αξιολογηθεί ουσιαστικά θα πρέπει να καθοριστεί η ισοτιμία της ¨νέας δραχμής¨ και η χώρα να αναφέρει σε ποιο βαθμό μπορεί να εξυπηρετήσει τις δανειακές της υποχρεώσεις. Μόνο έχοντας υπόψη αυτά τα δεδομένα μπορεί να γίνει ακριβής πρόβλεψη για τις πιθανές συνέπειες» αναφέρει ο κ. Κληρίδης.
Η σχέση των αγορών Κύπρου και Ελλάδας, μέσω των εκατέρωθεν εισαγωγών-εξαγωγών και η στενή συνεργασία μεταξύ των δύο χωρών σε θέματα που αφορούν την οικονομία, την παιδεία και άλλες διμερείς σχέσεις με βασική παράμετρο πάντα την οικονομική αλληλοεξάρτηση θα επηρεαστούν σε ενδεχόμενη ολική χρεοκοπία της χώρας. Εξάλλου, ο κ. Κληρίδης τονίζει πως ήδη παρατηρούμε πώς και πόσο οι τράπεζες πληρώνουν το ελληνικό κούρεμα, άρα κανείς μπορεί να φανταστεί περαιτέρω συνέπειες σε ένα πιο ακραίο σενάριο.
Την ίδια ώρα ο Γιάννος Σταυρινίδης τονίζει πως το μεγάλο αγκάθι για την εγχώρια οικονομία είναι η μεγάλη εξάρτηση των τραπεζών από την ελληνική αγορά και όχι η έκθεση στα ομόλογα του δημοσίου. Μιλώντας με αριθμούς ο κ. Σταυρινίδης σημειώνει ότι τα δάνεια των κυπριακών τραπεζών προς την ελληνική αγορά φτάνουν κάπου στα 50 δις ευρώ και σε ένα ενδεχόμενο πτώχευσης των χώρας δύσκολα θα μπορούν να είναι εγγυημένη η εξυπηρέτηση των εν λόγω δανείων. Συνεπακόλουθο της κατάστασης είναι οι τράπεζες να προσφύγουν σε στήριξη από την ΕΚΤ και βέβαια να τραβήξουν το δρόμο της ιδιαίτερα αυστηρής πολιτικής χορήγησης δανείων. Αποτέλεσμα; Μεγάλη μείωση στην αγοραστική δύναμη του κοινού, χαμηλοί ή αρνητικοί ρυθμοί ανάπτυξης της οικονομίας και λουκέτο σε πολλές μικρομεσαίες επιχειρήσεις, αφού θα έχουν κλείσει οι κάνουλες του δανεισμού.
Την ίδια στιγμή το ΑΕΠ θα συρρικνωθεί αφού εις εκ των μεγαλύτερων εμπορικών εταίρων της Κύπρου θα αδυνατεί να πληρώνει αυτά που θα εισάγει από την Κύπρο και βέβαια θα μειώσει την εμπορική του επαφή με τη χώρα. Εξάλλου, ο Γιάννος Σταυρινίδης σημειώνει πως το χρέος ύψους 68% του κράτους είναι διαχειρίσιμο και μάλιστα χωρίς ιδιαίτερο κόπο, αυτό όμως που προκαλεί ανησυχία είναι το ιδιωτικό χρέος που φτάνει στο 120% και σε ενδεχόμενο οικονομικού σοκ, όπως για παράδειγμα πτώχευσης της Ελλάδας τότε αυτό είναι ικανό να ρίξει ολόκληρη την Κύπρο στον γκρεμμό της πτώχευσης.